Twitterのハッシュタグ#REIT用語集YWの投稿で構成される公募型Wikiです。
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あ
【アクティビア】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
東急不動産をスポンサーとするオフィス、都心商業、ホテルのREIT。アセットは分散されているが全部シクリカルなのでほとんど意味がない。折角ピカピカのポートだったのに銀座の底地を素っ高値で買ったり、お台場の商業を買ったり、自滅したいのか。なんなんだ。#REIT用語集YW
【アドバンス・レジデンス】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
伊藤忠をスポンサーとする最大手住宅REIT。資産規模と負ののれんで安定性はピカイチ。ある意味完成しているので外部成長も控え目だが、REIT単体として新卒採用している数少ない銘柄なので、今後も貪欲に成長していって欲しい。#REIT用語集YW
【アドバンス・レジデンス（8978）】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
最大手住宅REITアドレジの母体。日レジ取得時に新設合併したので銘柄コードが変わった。相当分析したはずなのにどんなポートフォリオだったかまるで記憶がない。#REIT用語集YW
【イオンリート】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
ポートフォリオの大半はイオンモールでテナントもイオン。ほぼイオンの社債。いや、コロナショック時のイオンモールの公共性を考えるとイオン公国債と言っても過言ではない。圧倒的な安心感とイオンへの不信感で揺らぐ銘柄。大丈夫、イオン潰れるときは御社も潰れてる#REIT用語集YW
【いちごホテル】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
宿泊特化型ホテル特化型REIT。要はビジネスホテルの集合体。スポンサーには取得ネットワークもオペレーション力もほとんどなさそうで特にコメントすべきことも思い当たらない。#REIT用語集YW
【伊藤忠アド・ロジ】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
住宅最大手アドバンス・レンジデンス同様の厚いスポンサーサポートが期待できるかと思いきや、むしろ競合比では劣後している感もある。それでも、それでも、伊藤忠なら何とかしてくれると思いたいが、商社系って基本的にREITに厳しいのでしばらく様子見。#REIT用語集YW
【インヴィンシブル】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
色々あって今はソフトバンク傘下のフォートレス系ホテル中心で住宅もそこそこ持ってるREIT。この規模にしてやっとGRESBへの参加を決めた金の亡者。上手くやってたと思うけど、投資家から全然評価されないのはここに書けない話が多すぎるからかもしれない。#REIT用語集YW
【インベスコ・オフィス】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
TOB仕掛けられたけどスポンサーに助けてもらってそのまま上場廃止しそうなREIT。そこそこ良いポートフォリオ持ってたのにイマイチ評価されなかったのは残念だが、このクオリティでもP/NAV１.２倍で退場するならJ-REITはあと20％上がっても良いのでは？#REIT用語集YW
【FCレジデンシャル（8975）】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
ファンドクリエーションからいちご不動産リートへ。とにかくクソポートフォリオだった記憶が強いですがどうクソだったのかさっぱり覚えてません。#REIT用語集YW
【エスコン・ジャパン・リート】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
エスコンの親会社は中部電力。保有物件は地域密着型商業と底地。こう書くと魅力的に見えるが、地方中心なので商圏に不安あり（不安しかない）。それでも定借満了までは問題ないはず。マーケットも大きくないし、どのくらいまで成長可能なんだろうか#REIT用語集YW
【NTT都市開発リート】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
NTT都市開発がプレミアを買収して11年。REITを成長させたいのかゴミ箱にしたいのか煮え切らない動きが続いたが、ようやく腹を括ったようでNTTの名称ももらった。俺たちの戦いはこれからだ！と思ったが、スポンサーの全面バックアップを期待してはいけない。#REIT用語集YW
【MCUBS MidCity投資法人(3227)】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
通称MIDリート。OBPの物件を抱え阪急リートと並ぶ関西の雄だったが、中身はファンド系で時代も悪かった。関西電力がスポンサーになっても何もせず、三菱商事がスポンサーになって高値でしょうもないオフィス買わせて崩壊。日本リテールと合併へ。#REIT用語集YW
【LCP（8980）】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
インヴィンシブルの母体の一つ。雑多な中にも少し光るものがあり個人的には好きなポートフォリオだったが市場では全然評価されなかった。#REIT用語集YW
【LTV】
— ツインターボちゃん (@twinturbochan) August 31, 2021
Loan to Value の略。有利子負債÷総資産。
同数値が低ければ、財務の健全性が高いがレバレッジがかかっておらず利回りは低下する。
同数値が高ければ、財務の健全性は低下するがレバレッジがかかり利回りは上昇する。#REIT用語集YW
【大江戸温泉リート】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
この銘柄の話をするとだいたいの人が「まずベインがなー」ってところから始まる。オペレーション力は高いし、コロナが落ち着けば数字は戻ってくるが、どんなファイナンスを作り上げてくるのか少々怖い。普通で良いんだけど、その普通がねー。#REIT用語集YW
【オリックス不動産投資法人】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 25, 2021
総合型では一番バランス取れてる。住宅と物流をもっと買っとけば完璧だった（スポンサーが外部に売ってしまった）。どこから分析してもそこそこに評価できるが商業とホテルが得意ぽい。オリックス不動産という会社があるのでオリックスリートと呼びたい#REIT用語集YW
か
【クリード・オフィス（8983）】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
錬金術的には面白いポートフォリオだったけど、ミニバブルでスポンサーが飛んでいちご不動産に買収された。#REIT用語集YW
【GRESB】
— リアル世界観 (@real_do_estate) August 24, 2021
不動産業界で最もメジャーなESG評価機関。呼び方は「グレスビー」。星の数により5段階で評価している。一応SとGも評価しているが、最近はEにこだわっており、建物のグリーン認証の比率も重要になっている。そのため、物件数が多い住宅系は評点が悪化し、文句を言っている。
#REIT用語集YW
【グローバル・ワン】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
かつてのワンマン経営者によるファインプレーと将来の読み違えはREITの最上級のケーススタディ。近・新・大をモットーとするオフィスREITだが、時代は無常。金余り時代はイケイケのREITじゃないと追い風を受けられなかった。明治安田を筆頭に三菱Gの頑張りに期待#REIT用語集YW
【ケネディクス・オフィス】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
当初は総合型だったが、人気ないので商業を売って（レジもあったかな？）中小型オフィス特化型に。上手い具合に波に乗って宮島社長は本体の社長まで上り詰めた。今も悪くはないけど、大きくなってケネディクスらしさとアルファは消えてしまった#REIT用語集YW
【ケネディクス商業】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
地域密着型商業を標榜するほど安心感のある物件が揃ってるわけじゃないが、それでも他の商業に比べれば安心感はダントツ。なかなか報われないけど、供給過剰で苦しむこともなさそうだし、下がったところを拾えば良い。リスクはスポンサーの暴走。#REIT用語集YW
【ケネディクス・レジデンシャル・ネクスト】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
IPOに失敗したのに立て直したのはさすがケネディクス。このシナリオは全ての小型REITに見習ってほしい。ヘルスケアを取り込んだのは何とも言えないが、これも一つの戦略。ヘルスケアを理解してる投資家はほとんどいないので頑張って欲しい#REIT用語集YW
【ケネレジ】産業ファンド以来4年半ぶりに新規上場し、Jリート復活の狼煙を上げたリート。「土地が人を惹きつける力」を投資尺度とし、 #地位文学 と呼ばれる物件取得プレスは一部にコアなファンを有する。住宅以外にシニア施設やホテルも投資対象だが、住宅以外の取得プレスは超普通。 #REIT用語集YW
— ええリスくん (@aresjanaiyo) August 25, 2021
【コンフォリア・レジデンシャル】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
こちらも東急不動産がスポンサー。IPO前は散々な評価で遠山社長も慣れない業務に苦労されてたが今や都心住宅ポートフォリオでクオリティはREITナンバーワン。大手デベはクオリティの低い住宅持ってないからアクティビアと違って安心感もある。#REIT用語集YW
さ
【ザイマックスリート】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
CREが物流のプロならザイマックスは投資用不動産の物件管理のプロ。保有物件の含み益率はJ-REITトップクラス。物件管理のプロであり、彼らに出来ないことは何もないが、だからと言って良い物件を安く買えるわけじゃないのも不動産の面白さ。#REIT用語集YW
【さくら総合（3473）】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
日本特化型だった豪州REITガリレオがストラクチャー見直してJ-REITとして登場。日本管財とパートナー組んだけど両社ともまったくやる気が見られず、やる気出したらメインバンクに止められてスターアジアに買収された。#REIT用語集YW
【サムティ・レジ】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
関西デベロッパーの雄、サムティも今や大和証券傘下。系列REIT同士で合併させるのかと思いきや、まだアクションはなく何を考えているのか分からない。低い利回りとまあまあの立地とクオリティ。ミニバブル時代によく見たREIT。歴史は繰り返す。#REIT用語集YW
【産業ファンド】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
すごく評価される時とまったく評価されない時期を繰り返す謎のREIT。セールスアンドリースバックと築古物流が中心だったからしょうがない。最近は築浅物流も入ってきたが、三菱商事のいつでも目を瞑ってフルスイング作戦は怖さと紙一重である。IRは楽しいので◎。#REIT用語集YW
サンケイリアルエステート投資法人】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
サンケイビル系のオフィス中心のREIT。ピカピカのIPOポートフォリオとピカピカのパイプラインなのに、地方物件がどんどん入ってきて戸惑いを隠せない。LTV低いところからスタートすれば良かったのに…GLP方式で立て直せるか注目したい。#REIT用語集YW
【CREロジ】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
物流運営のプロフェッショナルが立ち上げたREIT。過去の経緯が色々あったので中々評価されなかったが、10年以上も前のことは不問でいいでしょてなマーケットの変化と、何よりも社長の誠実さ・手堅さが評価に繋がってる。#REIT用語集YW
【GLP】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
強引なファイナンスを繰り返して今や物流最大手に。「プロロジスと比べると～」と言ってた投資家もいなくなってしまった。残る懸念は従業員の通年採用、成長なきファイナンスをどうやって避けるか、そして中国系スポンサーの我儘。アルファリンクは楽しみにしてます。#REIT用語集YW
【ジェイ不動産証券投資法人（8971）】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
グリーンシート銘柄。上場廃止済。全然見てないから分かりません。#REIT用語集YW
【執行役員】
— CMRA (@ERICIASBvjc) August 27, 2021
取引の度に運転免許証を関係者に晒される。役員会、投資主総会以外の時に何をしているかは謎に包まれている。運用会社の役員が兼任することも多い。
#REIT用語集YW
【ジャパンエクセレント】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
日鉄興和系のオフィス。良い物件だけ見ればエクセレントかもしれないし、スポンサーとの物件入替力はREIT随一。ただ、築古か高価格帯がメインなので景気の波にはかなり弱い。保有口数に煩い前社長がいなくなり、安心した投資家が売ってる可能性もある。#REIT用語集YW
【ジャパン・シングル・レジデンス（8970）】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
スポンサーはインボイスRM→アパマンで、平和不動産リートに買収された。利回り低かったけど立地とクオリティは悪くないから単独で生き残るかと思ったけどJ-REIT初の赤字企業になったり色々雑だった。#REIT用語集YW
【ジャパンホテルリート】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
合併してホテル最大手になったが、無茶苦茶な買い方を続けたインヴィンシブルに抜かれた。経営陣のクオリティと物件のバランスは相変わらずトップ。コロナはまあしょうがない。多少のリスクなら逆張りするだろうが、彼らをしても難しいのが現状か#REIT用語集YW
【JRE】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 24, 2021
丸の内の大家・三菱地所をスポンサーとする、王者NBFと渡り合える唯一のオフィスREIT。2010年～2014年頃にNBFより高く評価されていた時期もあったが、仙台のAER買ったあたりで「ああ、そっちの方に行っちゃうのね」と評価が下がり今に至る。規模の割に注目度は低い。#REIT用語集YW
【スターアジア】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
純粋なファンド系REIT。それゆえ何やってんのかいまいちよく分からない。事例出されると「頑張ってるのね」と思うんだけど、あくまでスポンサー中心にビジネス回ってる印象。さくら総合をTOBで制したが、あれ必要だったのかいまだに良く分からない。#REIT用語集YW
【スターツ・プロシード】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
みんな大好きその1。スターツの住宅REIT。なぜかJASDAQに上場したため不遇の時代が長かったものの東証と統合したので弱点はなくなった。賃料単価が低くピカイチだった安定性にパイプラインの強化が加わり投資口価格はかなり上昇してきた。#REIT用語集YW
【セイムボート出資】スポンサー企業が一定割合、ＲＥＩＴに出資することにより投資口主とスポンサー企業、投資運用会社の利益を一致させること。同じボートに乗っていると一蓮托生となることに由来する。#REIT用語集YW
— ツインターボちゃん (@twinturbochan) August 25, 2021
【積水ハウスSIレジデンシャル（8973）】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
ミニバブルで台頭したジョイントリート。総合デベとして存在感あったものの結局REITは積水ハウスに買収されてしまった。お荷物と言われた浜松プラザは東海道リートの核物件として再びJ-REIT市場に登場。頑張れコストコ！#REIT用語集YW
【積水ハウスリート】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
大和ハウスと言い積水ハウスと言い、なぜハウスメーカーの組織にはブレーキ機能がないのか。どんな意思決定プロセスを辿ればそこまでやり過ぎてしまうのか。回転ビジネスだからやり過ぎても撤退も容易と考えているのか。考えても結論は出ない。#REIT用語集YW
【SOSiLA物流リート】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
住友商事の物流リート。SOSiLAの意味は何回聞いても覚えられない。そういう世間とのズレが3大商社だったのに伊藤忠に抜かされる要因ではないか。小型ながらパイプラインとのバランスも良いし築古を料理する腕前もある。まさに平均的な物流REITという感じ。#REIT用語集YW
た
【大和証券オフィス】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
ミニバブルを代表する企業ダヴィンチのREITを大和証券が買収。トップ企業の人材を上手く活用。スポンサー変更後の最初のIRはサプライズだった。合併せずによく立て直したと思う。物件のクオリティ高いけど景気敏感度もピカイチなんでちょっと癖が強い。#REIT用語集YW
【大和証券リビング】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
日本賃貸住宅という玄人好みの名称と業界随一のオペレーション力を持ったREITを大和証券が買収。ヘルスケアと合併させて低い利回りで微妙な物件をガンガン買いまくったら投資口価格が上昇してしまった。東野体制の方が好きだったけど、悲しいことにこれが事実#REIT用語集YW
【大和ハウス・レジ（8984）】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
モリモトをスポンサーとするビ・ライフという住宅REITだったが、スポンサーごと大和ハウスに買われたのだったか。ミニバブルにありがちな立地OK、質OK、利回りクソ低いポートフォリオだったけど住宅は寝かせれば何とかなることを大和ハウスが証明した#REIT用語集YW
【タカラレーベン不動産投資法人】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
マンションデベのタカラレーベンと外資系ファンドPAG、あとヤマダ電機等がスポンサー。1ミリたりとも投資家利益を考えなさそうなフォーメーションだが、J-REIT業界歴が長い丸紅出身の宰田氏が社長就任。色々とテコ入れを進めている。#REIT用語集YW
【DPU】
— リアル世界観 (@real_do_estate) August 24, 2021
1口あたり分配金のこと。解約違約金や売買損益などの一時的な特殊要因を除いた水準を「巡航DPU」として開示している銘柄もある。但し、この巡航DPUについては恣意性が強いため、「巡航ベースでは超成長！」とやたらアピールする銘柄には注意が必要。
#REIT用語集YW
【東海道リート】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
JASDAQ上場のコンクリ会社ヨシコンがデベロッパー業務を本格化するために立ち上げたREIT。静岡銀行など東京と名古屋の間のプレーヤーが集まっている。マイナースポンサーを揃えて成功したREITはおらず今後が楽しみ。浜松プラザがJ-REIT市場に戻ってきてくれて嬉しい#REIT用語集YW
【導管性】
— リアル世界観 (@real_do_estate) August 24, 2021
「REITは法人税を払ってない？脱税じゃないか！」とイチャモンをつけてくる人から守ってくれる魔法の印籠。配当可能利益の90％以上配当することなどが要件。導管性要件を満たすために、キャッシュフローがカツカツなのに利益超過分配する涙ぐましい銘柄も存在する。
#REIT用語集YW
【東急リアル・エステート】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
スポンサーは東急不動産じゃなく東急な！俺たちが本流だからな！気持ちは分かるし頑張ってるのは認めるが、もうちょっと規模に拘ってもよかったと思う。渋谷のQFRONT（TSUTAYA）はREIT随一の都心型商業施設。思い切りが足らないが個人的に大好きなREIT#REIT用語集YW
【投資法人みらい】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
三井物産と中国のコングロマリットFOSUNが本気出せば何でも出来そうだが意外と何もできない不思議なREIT。特に三井物産は不動産AM業を本格化させるとコミットしたのにロジもこっちも変わったように思えない。でも久々にちゃんと見るとマシな物件も増えてる気がする#REIT用語集YW
【トーセイ・リート】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
みんな大好きその2。スポンサーはオフィス、商業、住宅、物流と360℃展開していることから界隈の一部ではミニ三井不動産とも言われる。REITは利回りが高いのが特徴で、その分いろいろと犠牲にしており、スポンサーに頼らない不動産投資の基本に立ち返らせてくれる#REIT用語集YW
【土地建物比率】
— CMRA (@ERICIASBvjc) August 27, 2021
低利回りで物件を取得しても分配金利回りを向上させることができる魔法の杖。鑑定とERの協力プレイにより効果が最大化する。
#REIT用語集YW
【トップリート（8982）】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
住友信託をメインスポンサーとするオフィス中心のREIT。トリトンやNEC本社が核で悪くなかったが、外部成長できず、IY東習志野からIYが退去する話もあり（取得時からからヤバかったが）野村マスターに買収された。トップ側の人がすぐ切られたのはドン引き#REIT用語集YW
な
【日本アコモデーションファンド】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
三井不動産系住宅REIT。大川端というレガシー物件を抱えるも、REITの住宅規模ランキング作ると大半がアコモの物件であり、圧倒的な迫力を誇る。最近は駅から遠い大型物件ばかりで少し心配だが、情報の非対称性なさそうでそうでもないのが高級賃貸市場#REIT用語集YW
【日本都市ファンド】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 24, 2021
商業特化であることを誇りにしてた三菱商事をスポンサーとする最大手商業リートが、漂流してた関西のリートと合併し総合型に方向転換。頑張って物件売るそばから高値で買っていくのでとても評価し辛い。本人達も迷走しているのではないか。利回りは高いぞ。#REIT用語集YW
【NBF】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 24, 2021
オフィス特化型で不動産業界の盟主・三井不動産をスポンサーとするJ-REIT業界の王者。築46年のJ-REIT最大物件のハメ込みや100億円を超える含み損物件を抱えるなど色んな意味で王者だったが、なぜか最近はお行儀よく足を引っ張ってきた物件を整理していて隙がなくなってきた。#REIT用語集YW
【JPR】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 26, 2021
東京建物系オフィス＆都心商業のREIT。大手町みずほ本店の底地と言うJ-REIT最強の不動産を保有。かつてNBFとJREに次ぐREITの最有力候補と言えばJPRだったが、今や２番手グループの後方まで下がってしまった。REITは経営陣の判断も大事だと言うことを世に知らしめた。#REIT用語集YW
【日本プロロジスリート】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
世界最強の物流デベロッパー米Prologis系のJ-REIT。内部成長、外部成長に隙なし。スポンサーがAM事業を拡大していることも当銘柄にはプラス。弱点がないため良く分かってない投資家がどこまでも買い上げてしまうのが弱点。#REIT用語集YW
【日本リート】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
大して不動産のノウハウもなさそうな双日系。買えるものは言い値で片っ端から買って成長してきたREIT。時代の波に完全に乗ることに成功した。航空会館の奇跡と言っても良い。Sクラス持ってないのに日本リートを名乗るのは恥ずかしいから早く法人名変えて欲しい。#REIT用語集YW
【日本レジデンシャル(8962)】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
ダヴィンチと並ぶミニバブルの寵児パシフィック系住宅REIT。イケイケで最大手住宅だったが、スポンサーが破綻。退職金を全部突っ込んだと聞かされた社長の胸の内は如何に。資産規模1/3のアドレジに買収された。商社の政治力、交渉力、思い切りはさすが。#REIT用語集YW
【日本ロジスティクス】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
三井物産がスポンサーの最古の物流REIT。チャンスはいくらでもあったはずなのにリーマンショック後に上場した物流REITに片っ端から抜かされていった…保有利回りが高すぎたという皮肉な要因もあるが、一定ペースで買い続けるのがREITには大事なことなんだろう#REIT用語集YW
【ニューシティ・レジデンス(8965)】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
唯一破綻したJ-REIT。破綻するはずのないストラクチャーなのにやる気次第では不可能も可能になることを世の中に証明して見せた。ビ・ライフ（現大和ハウスリート）に買収された。あれ？日レジとこっちのどちらが大きかったか自信なくなってきた…#REIT用語集YW
【野村不動産オフィス(8959)】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
かつて存在した野村不動産系のオフィスREIT。クソIR資料、クソIRコミュニケーション、築古物件のハメ込みと平成を代表するREITだった。今は野村マスターに吸収された。思い出したくもない。#REIT用語集YW
【野村マスター】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
オフィス、住宅と合併し、ついでにトップリートとも合併した総合型の1兆円REIT。もはやアップサイドは皆無で、物件売れば何とかなるのでダウンサイドも限定的。それでも投資口価格は上に下に激しく動く。早く開発に踏み込んでほしい。#REIT用語集YW
は
【阪急リート】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
関西の名門私鉄REITなのに、東京では京王や小田急くらいでしょ？としか思われてなくて悲しい。やる気あったりなかったりだが、今の社長体制下ではスポンサーと上手く協働できてて関西の物件は素晴らしい。それ以外の地域は発展途上。社長がそろそろお年なのが気掛かり。#REIT用語集YW
【PML】Probable Maximum Lossの略。約５００年に１度の地震でどの程度建物が損壊するかを示す。虎ノ門ヒルズは０．５％、大江戸あわらは約１５％となる。ただし、建物の用途および損壊した場所次第では建物が全体が使用できなくなる点も留意。なおどの建物も地震保険は基本未加入。#REIT用語集YW
— ツインターボちゃん (@twinturbochan) August 26, 2021
【ヒューリックリート】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
リーマンショック後に一時代を築いた銀行系デベロッパーのオフィス/都心商業が中心のREIT。IPOから現在に至るまでの過程はアクティビアとほぼ一緒。シクリカルな物件多いからヘルスケアや通信インフラを多少保有しても長期的にはメリットない。POは作れるけど#REIT用語集YW
【福岡リート】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
オール九州企業＆DBJという恵まれた布陣からキャナルシティを核とする恵まれたポートフォリオ、そしてインバウンドの追い風、のはずなんだが地方特化型は海外から評価されにくい。Greater Tokyoの幕張や立川の方が分かりやすいと言うのは分かるが外人はもっと勉強せえよ#REIT用語集YW
【プロスペクト・リート(8969)】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
日興出身のカーティス・フリーズ氏が立ち上げた住宅REIT。フリーズさん、他にも保有してた気がするがどうだったかな。日本賃貸住宅（現大和証券リビング）に買収されました。#REIT用語集YW
【フロンティア不動産】
— ゴミ箱あさり (@reit_reit_reit) August 25, 2021
JTが工場跡地のオフバラが完了したら要らなくなったので天下の三井が引き取る。
拾いっ子なので美味しいご飯が食べられず、三井系の他REITは業界内最低水準の利回りなのにこの子だけ最高水準の利回り。#REIT用語集YW
【フロンティア】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
JTの工場跡を活用した商業REIT→三井不動産系商業REITに昇格したが、スポンサーからの扱いがとにかく雑。いや、三井不系REITはどれも扱いが雑なんで当銘柄に限った話じゃないし、じゃあ同じことやってみろよと言われると他者には出来ないクオリティ。でも評価いまいち#REIT用語集YW
【平和不動産リート】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
何と何が合併してこうなったのかもはや思い出せませんが、良く分からないままREITを買収した平和不動産は10年掛かりで運用を軌道に乗せました。オフィスとレジのバランスが良かったのと、やっぱREITのスポンサーはデベのが向いてるという証左。東証ビルはよ！#REIT用語集YW
【ヘルスケア＆メディカル】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
唯一残ったヘルスケア特化型REIT。自分の意思で残っているのか、誰とも組めず取り残されているのかは分からないが、SMBCがスポンサーだし何とかなるんじゃないか。逆に、本人達以外には何考える分からないので評価不可能#REIT用語集YW
【星野リゾートリート】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
IPOの時は築古の大型リゾートと旅館メインでどうするのかと思ったが、普通のホテルも沢山買ってバランス取れてきた。REITの経営陣にも星野イズムは浸透しているので、言うほどワンマンではないけどアパホテル同様にリスクはある。それを楽しむのもまたJ-REIT投資#REIT用語集YW
ま
【マリモ地方創生】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
地方創生なのに世田谷区のレジ買ったり突っ込みどころも多いけど、地方の住宅と小型商業がメインなので安定している。その安定性を説明できるファンドマネージャーがどれだけいるか分からないが投資口価格はぼちぼち。AUMも少しずつ成長（マリモのように）#REIT用語集YW
【三井不動産ロジ】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
三井不動産の本気は凄かった。それ以外に言うことない。このスピードのREITの成長が永遠に続くわけもないんだけど。#REIT用語集YW
【三菱地所物流】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
ラサールの力を借りたり外部人材中心の運用会社でマーケットの評価は半信半疑だったが、圧倒的な物流セクターの追い風を受けて大きく上昇。マーケットなんてそんなもんだけど当銘柄の今後は三井不ロジのアクション次第だよね。#REIT用語集YW
【みなし賛成】
— ゴミ箱あさり (@reit_reit_reit) August 25, 2021
「REITの投資家は分配金目当てで議決権行使なんかしねえ」との思想のもと発案された議決権行使しない人の分は賛成票となるルール。
対抗議案が出せない株主提案にも賛成されるバグが発見され、運用会社の都合の悪いものはみなし賛成適用除外とするよう必死になっている。#REIT用語集YW
【森トラスト総合リート】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
AM会社名が日本総合ファンドだったのは、REIT初期に当局が「スポンサーと別ビークルだからスポンサー名を使うな」と言ったとか言わないとか。NBFやJREにスポンサー名ないのはそういうことです。その心意気続けてほしかった。当REITを一言で表すと「マゾ専用」#REIT用語集YW
【森トラホテル】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
伊達おねーさまがホテル頑張ってるんだからスポンサーと両輪になることを期待しつつも、森トラがREIT事業を理解していると思えないし、クレジット的にもREITは不要なじゃないかと思ったら、案の定そんな感じになってる。AUMがっつり伸ばしてほしいなあ。#REIT用語集YW
【森ヒルズリート】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
森ビルはどうにもREITを勘違いしてたようだが磯部社長が立て直した。オフィス中心ながらマーケットの変動に影響されないポートフォリオと外部成長力はある意味で理想のREITと言える。これでも文句言う投資家いるらしいので、投資家なんてそんなもんだ#REIT用語集YW
や
【ユナイテッド・アーバン】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
冴えない丸紅系総合型だったが、激しい取得合戦を制して自分より2倍以上大きい日本コマーシャルを買収＆アベノミクスの大波を完全に読み切り大成功。総合型REITの雄となった後、ホテルを大量に取得し、今はお察しの状況。築古や地方の大型物件がネック#REIT用語集YW
ら
【ラサール・ジャパン（8974）】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
イーアセット→ラサールへのスポンサーチェンジも、 日本リテールファンドとの合併もJ-REIT初じゃなかったかな。東村山のイオン＆三越のWモールは迫力あった。時代の流れをもっとも感じさせるREITである。#REIT用語集YW
【ラサールロジ】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
日本では影がやや薄いものの、グローバル最大手不動産サービス会社JLLをスポンサーとする物流REIT。派手さはないがちゃんと物流やってますって感じの人が揃っており、あとはAUMを拡大していけば自然と評価されるはず。なぜファンド系REITは日本で評価されないのか。#REIT用語集YW
【利益相反取引】スポンサーから高値で物件を引き取る、スポンサーに安値で物件を売却する、AMの手数料稼ぎのために物件の取得・売却を繰り返すなどグループ内企業の利益獲得のためにＲＥＩＴの投資口主の利益を損ねる行為が問題となる。#REIT用語集YW
— ツインターボちゃん (@twinturbochan) August 25, 2021
【利益超過分配】
— リアル世界観 (@real_do_estate) August 24, 2021
その名の通りP/Lの利益を上回る部分を配当する。いわゆる「タコ足分配」と混同されるが、REITは減価償却を行なっており、減価償却で留保されるキャッシュを投資家に分配する仕組みとなっている。但し、税法上みなし譲渡となるのがややこしくてイヤという投資家も。
#REIT用語集YW
わ
【Oneリート】
— Yield For Next（サイト構築中） (@YieldForNext) August 27, 2021
リーマンショック後のIPO組もこの辺りからごった煮感が強まる。外部成長力もシクリカル耐性もないオフィスREITなんでこの銘柄がアウトパフォームしてきたら高値圏を警戒したほうがいい。#REIT用語集YW